Ruski ekonomski sistem se oslanja isključivo na strogo ručno upravljanje (direktno administrativno mešanje države) . To ukazuje na dubok strukturni poremećaj. Realni sektor ruske ekonomije doživljava jednu od najdubljih kriznih faza. Karakteriše ga sve veća izolacija, nedostatak transparentnosti i progresivna nestabilnost. Ruski finansijski sistem funkcioniše u režimu „upravljanog haosa“. Skrivanje realnosti postalo je deo državne politike. Centralna banka Rusije je faktički napustila međunarodno prihvaćene standarde transparentnosti. Počev od 2027. godine, banke će objavljivati samo uopštene podatke o vlasnicima. Oko trećine ruskih preduzetnika predviđa zatvaranje preduzeća u narednih šest meseci. Banke odbijaju 90% potrošačkih kredita. Istovremeno, profitabilnost zalagaonica je porasla za 54% godišnje, što je uzrokovano problemima u bankarskom sektoru.

Prihodi Rusije od prodaje energetskih resursa u 2026. godini verovatno će iznositi samo 22% svih budžetskih prihoda u odnosu na prethodnih 40-50%. Ruski budžet je zapravo postao vojni. Više od 40% svih rashoda usmereno je na bezbednost i odbranu. U prvih devet meseci 2025. godine, vojni rashodi Rusije dostigli su 11,8 biliona rubalja. To je četiri puta više nego u 2021. godini. Svakog dana proguta 43,4 milijarde rubalja. To je 44% svih federalnih poreskih prihoda. Istovremeno, Rusija je sve više zavisna od Kine. Čak 87% robe kritične za vojnu industriju dolazi odatle. Rezervni fond Ruske Federacije smanjio se na oko 50 milijardi dolara. To je upola manje nego na početku rata i može biti iscrpljen tokom 2026. godine. Dodatni udarac Moskvi zadala je situacija na tržištu nafte.

Indija je najavila smanjenje kupovine ruske nafte za 28%. Zbog toga je Rusija primorana da skladišti oko 140 miliona barela neprodatih sirovina na tankerima. Osim toga je predsednik SAD D. Tramp izjavio da se indijski premijer Modi složio da uopšte neće kupovati rusku naftu. Tramp veruje da će Indija nastaviti kupovinu venecuelanske nafte. To znači zamenu ruskog uvoza, na koji se Indija oslanja kao treći najveći uvoznik nafte u svetu. Time SAD smanjuju zavisnost ključnih azijskih tržišta od ruskih sirovina.

Stvaraju konkurentski pritisak na rusku naftu sorte Ural. Preraspodeljuju energetske tokove u korist alternativnih dobavljača. Posebno je Tramp pozvao Kinu da se pridruži ovoj šemi. Rekao je da je „Kina dobrodošla i da će napraviti veliki posao sa naftom“. Iako detalji nisu objavljeni, signal je jasan. Pekingu se nudi alternativa ruskoj nafti. U budućnosti bi to moglo da potkopa ključni kanal Kremlja za devizne prihode. Na pozadini takvih izjava i signala deeskalacije između SAD i Irana, cene nafte su pale za skoro 5%. Imamo najveći jednodnevni pad u poslednjih šest meseci. Brent je pao na oko 66 dolara po barelu. WTI na oko 62 dolara po barelu. Tržište je reagovalo uklanjanjem „geopolitičke premije“, što je dodatno pogodilo prihode izvoznika.

Posledice za Rusiju su kritične. Više od 40% prihoda ruskog budžeta puni se izvozom nafte i gasa. Pad cena smanjuje marže. Venecuelanska nafta istiskuje ruske količine iz Indije. Uskoro verovatno i iz Kine. U kontekstu globalne prevelike ponude i obnavljanja venecuelanske proizvodnje, prihodi Kremlja mogu kritično opadati. To su desetine milijardi dolara svake godine, što direktno komplikuje finansiranje vojnih operacija.

Objavljena je prognoza Ruskog centra za makroekonomsku analizu i kratkoročno prognoziranje, koji je blizak ruskoj vladi. 

U naredne tri godine realne plate će porasti samo za 1%. U periodu 2023-2024. realne plate su porasle za 8,2% i 9,7%. Ali 2025. godine je počelo usporavanje. Situacija u ruskoj ekonomiji se pogoršava, tako da je nemoguće povećati plate istim tempom. Rast se usporava, profit kompanija pada, investicije su prestale da rastu. Profitabilnost u većini industrija pala je ispod kamatnih stopa na kredite. Generalno, ruska ekonomija stagnira, čak ima i stagflacija. Periodična povećanja plata se bliže kraju. Sve više preduzeća neće moći da obezbedi njen rast. U sastavu BDP-a, plate su praktično zamenile druge komponente prihoda. Pre svega, bruto dobit. 

Rusija takođe ima rekordan pad u izdavanju gotovinskih kredita. U 2025. godini zabeležen je minimum u poslednjih šest godina. U 2025. godini izdato je 18,23 miliona takvih kredita za 3,37 biliona rubalja. To je 40% manje po broju i 41% po obimu u poređenju sa 2024. godinom. Smanjenje broja gotovinskih kredita u Rusiji je signal ozbiljnih problema u ekonomiji. Imamo simptom dubljih procesa, a ne zasebnu pojavu. Iza ovog smanjenja stoje visoke kamatne stope. Centralna banka Ruske Federacije sprovodi strogu monetarnu politiku. Krediti postaju preskupi, potražnja naglo pada. Servisiranje starih dugova postaje sve teže. Generalno, ovo je znak inflatornog pritiska i nestabilnosti, a ne zdrave ekonomije.

U ruskim realnostima, potrošački gotovinski krediti često zamenjuju rast realnog prihoda. Koriste se za pokrivanje osnovnih troškova, a ne samo za kupovinu. Kada ih bude manje, to skoro uvek znači stres u finansijskom sistemu ili među stanovništvom. Generalno, smanjenje gotovinskih kredita u Rusiji odražava pad solventnosti stanovništva. Ukazuje na probleme u bankarskom sektoru, a takođe je i marker strukturnih problema u ekonomiji.

Istovremeno, ruske poreske vlasti zahtevaju od preduzeća da plaćaju dodatne poreze za periode duže od pre tri godine. Stručnjaci povezuju ovaj trend sa rastućim problemima ruskog budžetskog deficita. Pritisak na poslovanje se povećava kako se problemi ruskog budžeta povećavaju. U 2025. godini on je smanjen na deficit od 5,7 biliona rubalja. Ovo je bio rekord od pandemije. Ove godine, ruska vlada je planirala da smanji „rupu“ u blagajni na 3,8 biliona rubalja. Ali to nije bilo suđeno. Vlada se suočila sa kolapsom prihoda od nafte i gasa. Cene nafte marke Ural u januaru 2026. pale su na 35-37 dolara po barelu umesto 59 dolara, koliko je bilo predviđeno budžetom. Kao rezultat toga, ruska blagajna je u prvom mesecu 2026. godine primila samo 415 milijardi rubalja poreza na naftu i gas. Ovo je bio najniži nivo od 2020. godine. Sankcije, iako postepene, dovode do akumulacije fiskalnih problema. One otežavaju održavanje održivosti budžeta. Ako se održe trenutne cene nafte i kurs rublje, budžet bi mogao da izgubi oko 3 biliona rubalja prihoda od nafte i gasa.

Ruski biznis još nije stigao da se navikne na značajno povećanje poreza na dodatu vrednost. Ali ruska vlada već razmatra uvođenje novih poreza i povećanje postojećih. Vlasti pokušavaju da spasu savezni budžet od pada prihoda od nafte i gasa. Ovaj pad se naglo ubrzao početkom 2026. godine. Stoga je Ministarstvo finansija pripremilo nacrt uredbe o uvođenju izvozne carine na dijamante. Ministarstvo prirodnih resursa i ekologije naglo je povećalo naknade za preduzeća za uticaj na životnu sredinu. U metalurgiji u periodu 2026-2030. ove naknade će se povećati 9-20 puta. U oblasti rudarstva zlata 15-25 puta, u naftnom i gasnom sektoru - 5 puta.

Istovremeno, rusko Ministarstvo finansija predložilo je Putinu da legalizuje onlajn kazina i da 30% njihovih prihoda uzme kao porez. Kao rezultat toga, savezni budžet bi trebalo da dobije oko 100 milijardi rubalja. Ministarstvo finansija takođe razmatra ideju o uvođenju novog poreza na uvoz velikih serija neprehrambene robe. Očekuje se da će država nastaviti da povećava poreze stanovništvu i preduzećima. Naravno, ako se situacija sa cenama ruske nafte ne poboljša. Trenutno se sirova nafta marke Ural prodaje za izvoz po ceni od 35-37 dolara po barelu. Pojedinačne partije za indijske rafinerije prodavale su se po ceni od 22-25 dolara. 

Dakle, ruska ekonomija se nalazi u fazi iscrpljivanja i predkriznoj situaciji. To znači da bi Moskva trebalo da bude veoma zainteresovana za proces pregovora. Kremlj se pretvara da ga treba ubediti da bi se postigao mir. Ali u stvarnosti, Putin blefira. Ako ne sklopi mir, onda će se Moskva suočiti sa veoma teškom godinom 2026. i još gorom 2027. Rusija možda jednostavno neće moći ekonomski da izdrži. Ako, pored Indije, i Kina odbije rusku naftu, to će značiti kolaps ruske ekonomije. I to se mora uzeti u obzir tokom pregovora u Abu Dabiju.